Rusya’nın dondurulan milyarlarca doları artık Ukrayna’yı finanse ediyor—ve Kyiv bir kuruş geri ödemeyecek. Ukrayna 2025 yılında kamu borcuna 47,3 $ ekledi—ancak borçlanma maliyetlerini neredeyse yarıya indirdi. Sebep: bu paranın büyük kısmı Rusya’dan geldi. Yeni finansmanın 37,9 $’si G7 ülkelerinden ERA kredileri olarak, dondurulan Rus merkez bankası varlıklarından elde edilen kârlarla desteklendi. Diğer 12,1 $ ise AB’nin koşullu kredileriyle sağlandı. ERA kredileri 11‑12 yıl vadeli geri ödeme süresi sunuyor ve Rus varlıklarından elde edilecek gelirlerle, Ukrayna bütçesinden değil, ödenecek. Ortalama borçlanma maliyetleri %7,2’den %4,55’e düştü, dış borç maliyetleri ise %4,5’ten %1,9’a geriledi. Ortalama geri ödeme süresi iki katından fazla uzadı. Bu yaklaşım diğer çatışmalarda da kullanılabilir: saldırganın el konmuş varlıklarıyla bir müttefiki finanse etmek, vergi mükelleflerinin parasını harcamamak. Toplam borç şu anda 213,3 $’a yükseldi, 2024’e göre %29,5 artış. Borç‑Gayri Safi Yurtiçi Hasıla oranı %100’e yaklaşıyor. Ancak yapı değişti: ticari dış borç %10’un altına indi. Ortalama geri ödeme süresi 2021’de 6,3 yıldan şimdi 13,37 yıla çıktı. Devlet garantili borç yaklaşık %3’e geriledi ve dört yıl süren bir düşüş devam ediyor. Demografik tavanla mücadele için nefes aldırıcı bir durum. Daha ucuz, uzun vadeli borç zaman kazandırıyor—ama Ukrayna’nın daha derin kısıtlamalarını çözmüyor. Hükümet kontrolündeki bölgelerdeki nüfus yaklaşık 31 milyona geriledi; tam ölçekli işgal öncesi 41 milyondu. Bu 10 milyonluk fark, yurt dışındaki 6,7 milyon mülteci, işgal altındaki bölgelerde yaklaşık 2,4 milyon ve on binlerce savaş kurbanını içeriyor. Doğum oranı—kadın başına bir çocuk—dünyanın en düşük seviyelerinden biri. İş gücü eksikliği tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Daha fazla bilgi için Ukrayna’nın %8 enflasyona ulaştığını ve ekonomisinin iş gücüne uyum sağlamak için küçüldüğünü gösteren infografik incelenebilir. Rusya’nın enerji kampanyası baskıyı artırıyor. Moskova artık her Ukrayna enerji santraline zarar verdi, bu da Ukrayna’yı acil gaz ithalatına 1,9 $ harcamaya zorladı; milyonlarca kişi 12 saatlik elektrik kesintileri yaşadı. AB, Ukrayna borcunun %40’ını elinde tutuyor. Ukrayna’nın kamu borcunun yaklaşık %75’i dış kaynaklı; bunun yarısından fazlası Avrupa Birliği’ne ait—toplam devlet borcunun yaklaşık %40’ı. AB finansmanı koşullu şartlarla sağlanıyor; üye devletler Ukrayna’nın tesis geri ödemelerini karşılayabilir. Dondurulan 210 € milyar Rus varlığı gelecekteki müzakereler için teminat olarak kilitli kalıyor. Aralık ayında AB liderleri, 2027’ye kadar faizsiz 90 € milyar kredi onayladı; bu krediler yalnızca Rusya savaş tazminatı ödeyince geri ödenecek. Dondurulan 210 € milyar Rus varlığı gelecekteki müzakereler için teminat olarak kilitli kalıyor. Borç artıyor. Yük saldırgana kayıyor. Ayrıca Danimarka’nın GSYİH’ya oranla Ukrayna’ya en çok yardım ettiği, ABD’nin geride kaldığı infografik de incelenebilir. Ukrayna, işgalden bu yana ilk kez faiz oranlarını düşürerek şimdi Rusya’nın seviyelerinin altında. İş ilanı: baş editör yardımcısı
Fotoğraf Kaynağı: Kaynak: Euromaidan Press
